HD의 최근 주가 흐름은?
6월 13일 종가 기준 HD는 354.66달러였고
전주 대비 -2.3% 조정된 가격을 보였다.
두 달 전 고점 371달러에서 약 4% 조정이지만
연초 대비 +6%로 여전히 우상향 추세다.
원화로는 약 498,000원(환율 1달러=1,400원 가정) 수준이라
국내 동종 소비재 대형주와 비슷한 밸류존에 위치한다.
HD의 2025년 1분기 실적은 어떻게 나왔나?
2025년 1분기 매출은 39.9조원으로 전년 동기 대비 +9.4% 성장했고
조정 EPS는 3.56달러였다.
미국 주택 리모델링 수요가 완만히 회복되면서 동종업계 평균 성장률 4%를 상회했다.
순이익은 4.8조원, 영업 마진은 15%로 안정적이다.
HD의 매출 구조와 성장동력은?
매출 구성은 건축자재 35%, 도구·하드웨어 25%
가정용 인테리어 20%, 정원·야외용품 15%, 기타 서비스 5%로 다변화되어 있다.
특히 프로 고객(건설·리모델링 업자) 매출이 전체의 약 50%를 차지해 경기 방어력이 높다.
최근에는 e-커머스와 BOPIS(Buy Online, Pick-up In Store)
비중이 27%까지 상승해 디지털 채널이 성장엔진으로 작동한다.
홈디포의 배당 정책은 안정적인가?
HD는 주당 11.00달러(연간) 배당을 지급하며 배당수익률은 약 3.1%다.
10년 연속 증배로 배당성향은 50% 전후에 머물러 현금흐름이 건실하다.
자사주 소각도 연간 4조원 이상 진행해 총주주환원율이 높다.
2025년 매크로 환경이 HD에 주는 영향은?
미국 기준금리가 5.25%로 고점 부근이지만
장기 모기지 금리는 하락세여서 주택 리모델링 심리가 완만히 회복되고 있다.
재택근무 고착화로 DIY와 홈오피스 수요가 지속되어
HD의 동종업계 평균 대비 매출 탄력성을 높인다.
HD의 경쟁사 대비 강점은?
1) 2,340개 전국 매장에서 90% 이상 인구를 1시간 내 커버하는 물류망
2) AI 기반 수요예측으로 재고 회전율 44회 달성
3) 프로 고객 전용 대출·배송 서비스로 고객 락인율 70%를 기록한다.
이로써 로위스·메나즈를 압도하는 ROE 36%를 유지한다.
HD의 리스크 요인은 무엇인가?
가장 큰 리스크는 주택 경기 둔화와 노동 비용 상승이다.
미국 주택착공 건수가 24년 말 대비 -8%로 감소했으며
시니어 목수 임금이 연 +5%로 상승해 마진이 압박받을 가능성이 있다.
또한 미중 관세 이슈로 수입 원가가 상승하면 가격 전가가 제한적일 수 있다.
HD의 장기 성장 전략은?
HD는 2030년까지 온라인 매출 비중을 35%로 끌어올리고
프로 고객 플랫폼을 통해 B2B 구독형 서비스를 확장할 계획이다.
또한 스마트 홈 IoT 제품군을 강화해 반려동물·에너지 관리 세그먼트로 진입
연 평균 매출 성장률 6%를 목표로 한다.
HD의 밸류에이션은 합리적인가?
현재 주가수익비율(PER)은 19배로 동종 리테일 평균 17배보다 약간 프리미엄이다.
그러나 EBITDA 마진이 16%로 업계 평균 10%보다 우월해 프리미엄을 정당화한다.
주당순이익(EPS) 컨센서스 성장률 8%를 감안하면 PEG 2.3으로 무난한 수준이다.
HD 매수 타이밍은 언제가 좋을까?
중기적으로 340달러(약 476,000원) 부근이
20주 이동평균선이자 밸류에이션 저점으로 작용했다.
340~350달러 구간에서 분할 매수하고
300달러 이탈 시 손절 1차 관점을 두면 리스크를 관리하기 용이하다.
HD 매도 및 이익 실현 전략은?
목표가는 400달러(약 560,000원)로 PER 22배
2026년 예상 EPS 18.2달러를 적용했다.
395달러 돌파 후 주가가 3거래일 연속 하락할 때 50% 차익실현
380달러 이탈 시 전량 매도 전술이 효율적이다.
포트폴리오 내 HD 비중을 어떻게 설정할까?
소비재 섹터가 포트폴리오의 20% 이하라면
HD 비중을 최대 5%로 설정해 분산 효과를 노리는 것이 무난하다.
이미 리테일 비중이 높다면 3% 이하로 축소해 섹터 위험을 관리한다.
환율 변동은 한국 투자자에게 어떤 영향을 줄까?
원/달러 환율이 1,400원에서 1,500원으로 상승하면
달러 자산 가치가 +7% 추가 상승해 주가 조정폭을 흡수할 수 있다.
반면 1,300원 아래로 떨어지면 달러 평가손이 발생하므로
환헤지 ETF나 원화 대출 활용이 필요하다.
HD 투자 시 리스크 최소화 방법은?
1) 주가가 300달러 이탈 시 손절 2% 내 실행
2) 배당재투자(Drip)로 평단 하향
3) 주택시장 지표(착공 건수, 주택가격지수)가 3개월 연속 하락하면 비중 축소
4) 프로 고객 매출 비중이 40% 이하로 떨어지면 투자 가설을 재검토한다.
HD 주식을 살 수 있는 미국·한국 플랫폼은?
미국에서는 ‘Charles Schwab’ 계좌로 실시간 매매가 가능하고
국내에서는 ‘미래에셋증권’ 글로벌 주식 서비스를 통해
원화 입금만으로 HD를 거래할 수 있다.
두 업체 모두 수수료 0.25% 수준으로 합리적이다.
HD에 대한 2025년 시장 컨센서스는?
월가 28개 리서치 기관 중 ‘매수’ 60%, ‘보유’ 35%, ‘매도’ 5%로 긍정적이다.
12개월 목표가 평균 390달러로 현 주가 대비 +10% 업사이드가 열려 있다.
다만 주택 지표가 급격히 악화될 경우 가이던스 하향 가능성에 유의해야 한다.
